인터넷은행 관련주인 카카오뱅크의 실적 발표가 나왔습니다. 컨센서스를 상회했음에도 불구하고 시장의 반응은 뜨뜻 미지근했습니다. 그런데 이번에 MSCI리밸런싱 소식에 카카오뱅크의 비중확대라는 호재가 포함되어 있었습니다. 이로인한 카카오뱅크 주가 전망과 이번 3분기 실적에 대해서 알아보겠습니다.
3분기 실적
3분기 당기순이익은 787억원으로 전년 대비 +51.4% 상승, 전분기 대비 +31.1% 상승으로 컨센서스를 4.4% 상회하였습니다.
카카오뱅크 순수 이용자는 1,551만명으로 전년도 대비 +5.4%, 전분기 대비 +0.6%의 증가세가 지속되고 있습니다. 12월부터 국내주식 MTS연동을 시작으로 2023년 펀드 매매와 마이데이터 서비스등의 확대로 이용자는 증가할 것으로 예상합니다.
순이자마진은 2,470억원으로 전년대비 +51.8%, 전분기대비 +13.6% 상승으로 견조한 성장세를 기록했습니다. 담보 대출을 중심으로 전분기대비 큰폭의 개선새가 시현되었습니다.
- 기준금리 상승기조 영향
- 신용대출 위주의 대출 포트폴리오
- 저원가성 수신비중 중가
위와같은 이유로 3분기 이자이익이 개선되었으며, 4분기에는 시중은행 순이자마진과 유사한 흐름을 보일것으로 예상합니다.
주가 차트
최근 카카오뱅크의 주가는 바닥을 다지고 올라오는 모양새 입니다. 10월 28일 52주 최저가인 15,800원을 기록한 후, 60일선 20일선 5일선을 차례로 뚫고 올라오고 있습니다. 11월 11일에는 주가가 +20.26% 상승을 기록했습니다.
원인으로는 3분기 호실적과 MSCI리밸런싱 이슈입니다. MSCI편입종목인 카카오뱅크는 이번 비중확대 종목중의 하나로 거론이 되었습니다. MSCI비중 확대로 인한 영향은 글로벌 패시브 자금이 유입되면서 주가 상승을 견인하는 요소가 됩니다. 외국인 수급은 주가 상승을 기인하는 큰 영향을 끼치게 됩니다.
주가전망
은행 관련주가 전반적으로 기준금리 인상으로 호실적을 기록하고 있습니다. 예대마진이 증가하면서 정부의 부실채권에 대비해 1조원이라는 충당금을 쌓으라는 권고도 충실히 이행하고 있을만큼 수익이 좋습니다.
하지만 카카오뱅크는 상장 당시부터 인터넷은행이라는 본업외에 플랫폼 기업이라는 프리미엄이 붙어 시중은행보다 높은 기대감을 불러보았습니다. 현재 플랫폼수익은 전분기 대비 하락세를 지속하고 있습니다.
- 증권계좌는 전분기대비 8만좌 증가
- 연계대출은 전분기대비 4,150억 증가
- 제휴 신용카드 전분기대비 5만건 증가
플랫폼 사업의 정체로 비이자이익은 -120억원이 줄었습니다. 주가 하락과 공모주 시장의 침체로 신규 계좌 개설이 많이 줄어든것 같습니다. 대출금리 상승으로 연계대출 역시 증가세가 약하고, 인플레와 경기침체에 대한 우려로 소비를 자제하는 사회분위기도 한 몫을 한것 같습니다.
카카오뱅크는 신규로 개인사업자 뱅킹 서비스를 시작하였습니다. 현재 개인 사업자용 통장 개설과, 카드 발급, 운영자금 대출등의 서비스를 제공하고 있는데, 향후 세금 신용 매출관리와 폐업신고 법인 사업자 전환등의 라인업을 확대할 예정이라고 합니다.
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