증권주, 한국금융지주 주가와 배당금, 3분기 실적

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증권주, 한국금융지주 주가와 배당금, 3분기 실적

PLAN D 2022. 11. 16. 09:00

한국금융지주 3분기 실적 발표가 나와서, 주가와 배당금 목표주가에 대해서 리포트를 확인해 보았습니다. 올해 증권주의 전망은 좋지 않습니다. 경기침체등에 대한 우려로 주식시장이 좋지 않기 때문에 주가도 많이 빠진 상태입니다. 주가 전망에 대해서 확입해 보겠습니다.

투자정보

시가총액 : 3조 1,820억원
52주 최고가 : 89,900원
52주 최저가 : 46,250원
ROE(자기자본이익률) : 9.75%
PER(주가수익비율) : 2.4배
EPS(주당순이익) : 23,802원
PBR(주가순자산비율) : 0.44배
BPS(주당순자산가치) : 129,591원
부채비율 : 1,004%
유보율 : 2,328%

배당정보

DPS(주당배당금): 6,150원
시가배당률 : 7.62%
배당성향 : 20.37%

3분기 실적

한국금융지주의 3분기 실적은 1,656억원으로 컨센서스 1,195억원을 상회하였습니다. 그러나 증권 별도 실적은 910억원으로, 투자은행 수수료 수익이 예상보다 크게 하락했으며 대출채권 이자수익도 감소하였습니다. 그러나 저축은행등의 비증권 자회사는 견조한 실적을 보였습니다.

순수수료이익은 연결기준 전년대비 -36.8%, 전분기대비 -32.5%, 증권 별도 전년대비 -39.8%, 전분기대비 -29.2%로 추정치를 하회 하였습니다. 위탁매매 수수료 수익과 자산관리 수수료 수익은 부합하였으나, 투자은행 수수료 수익이 신규 PF둔화 영향으로 전년동기대비 38.9%, 전분기 대비 35.1%감소하엿습니다.

이자손익은 연결기준 전년대비 -2.5%, 분기대비 -9.4%, 증권 별도 전년대비 -25.2% 분기대비 -25.2%로 추정치를 하회하였습니다. 신용공여금이 2분기에 이어 재차 감소한 가운데 대출채권 이자수익률도 하락했기 때문입니다. 이자손익은 저축은행 및 캐피탈 자산 증가에 힘입어 상승하였습니다.

트레이딩 및 상품손익은 연결 기준 646억원, 증권 별도 736억원의 손실. 연결에서의 호조는 저축은행에서 자산평가익이 크게 증가했기 때문입니다.

주가전망

2023년까지 기준금리 인상이 예정되어 있고, 경기침체에 대한 우려가 큰 시기. 대출에 대한 이자 부담으로 모두 부채를 줄이려고 할 것입니다. 부동산 호황기에 관련 비지니스를 확대하였으며, 기업 전반적으로 레버리지가 높아진 상황. 현 한국금융지주 주가는 저가 수준에 진입하였으나, 금융주 전반에 걸쳐서 당분간은 낮은 벨류에이션이 유지될 가능성이 높습니다.

2023년 주식시장 전반적인 수수료 증가율이 둔화될것으로 예상됩니다. 부동산 시황이 부정적이기 때문에 PF등과 관련된 대손비용도 전반적으로 상승할것으로 전망됩니다. 2022년 저조한 실적을 기준으로 PER 4.9배, PBR 0.43배의 저가 영역에 들어가 있지만, 금융 시장이 안정을 되찾기까지 시일이 소요될 전망입니다.

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